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O conselho da Warner Bros. Discovery recusou por unanimidade a mais recente tentativa da Paramount Skydance de adquirir o estúdio, dizendo que sua oferta hostil revisada de US$ 108,4 bilhões nos EUA equivalia a uma aquisição alavancada arriscada que os investidores deveriam rejeitar.
Numa carta aos acionistas na quarta-feira, o conselho da empresa disse que a oferta da Paramount depende de “uma quantidade extraordinária de financiamento de dívida” que aumenta o risco de fechamento. Ele reafirmou seu compromisso com o acordo de US$ 82,7 bilhões da gigante de streaming Netflix para o estúdio de cinema e televisão e outros ativos.
A Paramount e a Netflix têm disputado o controle da Warner Bros. e, com ela, de seus premiados estúdios de cinema e televisão e de sua extensa biblioteca de conteúdo. Suas lucrativas franquias de entretenimento incluem Harry Potter, Guerra dos Tronos, Amigos e o universo DC Comics, bem como filmes clássicos cobiçados como Casablanca e Cidadão Kane.
O plano de financiamento da Paramount sobrecarregaria o pequeno estúdio de Hollywood com dívidas de US$ 87 bilhões assim que a aquisição fosse concluída, tornando-a a maior aquisição alavancada da história, disse o conselho da Warner Bros. aos acionistas depois de votar contra a oferta em dinheiro de US$ 30 por ação na terça-feira. A carta acompanhava um pedido de fusão alterado de 67 páginas, onde expunha seu caso para rejeitar a oferta da Paramount.
A Paramount Skydance fez uma oferta hostil de aquisição da Warner Bros. Discovery por US$ 108 bilhões poucos dias depois que a Netflix anunciou que fez um acordo de US$ 72 bilhões nos EUA com o estúdio legado. É uma medida que conta até com a opinião do presidente dos EUA, Donald Trump.
No final do mês passado, a Paramount anunciou uma “garantia pessoal irrevogável” do fundador da Oracle, Larry Ellison – pai do CEO da Paramount, David Ellison – para apoiar US$ 40,4 bilhões em financiamento de capital para a oferta da empresa. A Paramount também aumentou o pagamento prometido aos acionistas para US$ 5,8 bilhões se o negócio for bloqueado pelos reguladores, igualando o que a Netflix já colocou sobre a mesa.
A batalha pela Warner e o valor de cada oferta fica mais complicada porque a Netflix e a Paramount querem coisas diferentes. A aquisição proposta pela Netflix inclui apenas os negócios de estúdio e streaming da Warner, incluindo seus legados de produção de TV e filmes e plataformas como HBO Max.
Mas a Paramount quer a empresa inteira – que, além do estúdio e do streaming, inclui redes como CNN e Discovery.
Se a Netflix for bem-sucedida, as operações de notícias e TV a cabo da Warner serão desmembradas em sua própria empresa, sob uma separação anunciada anteriormente.
Uma fusão com qualquer uma das empresas atrairá um enorme escrutínio antitruste. Devido ao seu tamanho e impacto potencial, é quase certo que desencadeará uma revisão por parte do Departamento de Justiça dos EUA, que poderá processar para bloquear a transação ou solicitar alterações. Outros países e reguladores estrangeiros também poderão contestar a fusão.
